第一章 从赌徒到市场宗师:一位专业投机者的历程

一、交易、投机与投资三者之间的界定

任何市场都同时存在三种价格趋势:

  1. 短期趋势
    可能持续数天到数个星期

  2. 中期趋势
    可能持续数个星期到数个月

  3. 长期趋势
    可能持续数个月到数年

这三种趋势分别对应了交易者、投机者和投资者。

交易者的活动主要集中在盘中交易或短期趋势,一次交易的时间间隔大概在数分钟至数星期之内。

投机者专注于中期趋势,他们建立市场头寸,并持有大约数个星期至数个月的时间。

投资者主要是考虑长期趋势,持有的头寸可以长达数个月至数年之久。

本书作者维克托·斯波朗迪参与过上述三种趋势,但大体上扮演投机者的角色,投机也是本书的主题。

记住,这里所说的投机,并不带有任何感情色彩,它只是说明参与中期趋势的行为。中期趋势具备非常重要的意义,即使是从事长期的投资,如果不根据中期趋势来调整投资组合,那也是相当愚蠢的。

二、维克托·斯波朗迪的投机经历

  1. 起始于对于自由的渴望

    自由不仅仅代表政治上的自由,它还代表一种根据自己的理想与期望生活的能力

    作者从10岁时便认为出卖时间和身体的工作相当于奴隶的生活

  2. 最初参与一些简单形式的投机
    比较重视胜算,形式上与赌博非常接近,例如:玩扑克牌。比较有特点的是,作者阅读了所有有关这方面的书,并发现输赢的关键是如何管理胜算。

  3. 放弃玩牌,转入华尔街并学会了判断盘势,开始从事交易员工作

  4. 通过期权交易大幅提高胜算,开始谋求独立交易

  5. 1971年,与合伙人一起独立创业,在此期间发现交易方法上的不足

  6. 开始研究道氏理论,并结合统计方法以及经济基本面因素进行交易

  7. 1978年后,实现了作者想要的自由

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